fbpx

Các mức độ gian lận Báo cáo tài chính (1)

“Đừng để thời gian trôi qua thật lãng phí, hãy đọc và suy ngẫm để tạo ra giá trị bền vững trong tương lai” VOT PARTNERS

NHỮNG DẤU HIỆU CHUNG

I. Động cơ của ban lãnh đạo đằng sau những hoạt động kế toán:

Santayana đã nói “sự cuồng tín bao gồm việc tăng gấp đôi nỗ lực của bạn khi bạn đã quên mất mục đích của mình” ám chỉ việc lún sâu vào những điều không đứng đắn, việc vùng vẫy cũng chỉ khiến bạn lún nhanh hơn mà thôi. Điều này hoàn toàn có thể áp dụng trong đầu tư vào doanh nghiệp, bằng cách phát hiện ra các “cờ đỏ (red flag) về các dấu hiệu tài chính, cũng như phi tài chính. Nhà đầu tư sẽ tạo ra một bộ lọc rất hiệu quả để chọn ra các công ty không có khả năng rơi vào trạng thái “thua lỗ vĩnh viễn”, đây cũng là điểm hay của việc hiểu sâu về doanh nghiệp mà các mô hình định lượng hay phân tích kỹ thuật không thể giải quyết được. Khi nói về đầu tư thì không thể không nhắc tới kế toán, là ngôn ngữ của kinh doanh, có thể gọi là đoạn tóm tắt một phần những gì ban lãnh đạo muốn truyền tải tới nhà đầu tư. Kế toán hoạt động trên nguyên tắc dồn tích, cẩn trọng và phù hợp, do đó có thể biểu hiện ý chí của ban lãnh đạo về các giao dịch kinh tế phát sinh trong doanh nghiệp, có những giao dịch phù hợp với thời điểm phát sinh tuy nhiên có những giao dịch lại có tính chủ quan cao nhằm đạt được lợi ích của một nhóm liên quan. Công việc của nhà đầu tư là phải đánh giá được tính hợp lý một cách tương đối, mức độ nghiêm trọng của các bút toán này từ đó đưa ra được quyết định nếu doanh nghiệp có mục đích không tốt. Nhìn chung các hoạt động của kế toán sáng tạo có thể chia thành ba động cơ chính:

1. Quản lý lợi nhuận : là hoạt động có chủ ý nhằm tạo ra lợi nhuận theo kế hoạch đã đặt ra của cấp quản lý. Một số nhà quản lý mới với trách nhiệm thúc đẩy hoạt động kinh doanh tăng trưởng đã có chủ ý làm giảm lợi nhuận năm tài chính xuống rất thấp để lợi nhuận các năm sau được tăng trưởng, cắt đứt đà giảm.

2. Làm mềm lợi nhuận: để tránh những lên xuống bất thường của lợi nhuận, làm giảm những năm có thu nhập quá cao nhằm tạo ra bức tranh kinh doanh ổn định hơn.

3. Gian lận báo cáo: có sai sót trọng yếu nhằm gian lận, đánh lừa người sử dụng báo cáo tài chính.

II. Những cấp độ gian lận nghiêm trọng của hoạt động kế toán

Dưới đây là một số hành vi được sắp xếp theo mức độ nghiêm trọng dần:

– Kéo dài thời gian khấu hao cho tài sản cố định nhằm giảm bớt chi phí không bằng tiền này, giúp công ty ghi nhận lợi nhuận đỡ xấu hơn trong giai đoạn khó khăn. Hành vi này không bị đánh giá ở mức nghiêm trọng khi công ty có công bố thông tin đầy đủ, thực tế trong giai đoạn lợi nhuận tăng trưởng tốt công ty có thể thay đổi phương pháp trích khấu hao nhanh để giảm phần thuế thu nhập phải nộp. Chính sách này đặc biệt được các công ty có hệ số tổng tài sản/ lợi nhuận cao sử dụng như vật liệu xây dựng, vận tải hàng không…, những ngành thâm dụng vốn lớn này thường xuyên cần giữ lại một lượng lớn lợi nhuận để tái đầu tư nhằm duy trì các vị thế sẵn có và lợi nhuận cao của công ty. Thông thường các tài sản sẽ có giá trị sử dụng dài hơn thời gian thời gian khấu hao trên lý thuyết, nên chính sách này nhìn dài hạn sẽ không tác động lớn tới giá trị thực nhận của cổ đông miễn là nó minh bạch.

– Không ghi nhận dự phòng giảm giá tồn kho, hàng đã giao tới cho khách hàng bị trả lại nhưng không ghi nhận dự phòng hàng bán bị trả lại. Đối với một số ngành nghề có vòng quay rất lớn, hàng hóa để lâu dễ hư hỏng và giảm giá trị, chất lượng và biến động giá đầu vào lớn như thủy sản, nông sản, thực phẩm… Sẽ khó để tìm thấy sự khách quan nếu trên bảng cân đối chưa từng có một khoản trích lập nào cho hàng tồn kho.

– Việc vốn hóa chi phí lãi vay và chi phí sửa chữa lớn sau thời điểm mà tài sản đã hình thành, đồng thời chi phí sửa chữa này nhằm mục đích khắc phục những sự cố xảy ra. Hành vi này nếu chấm thang điểm 100% thì mức độ nghiêm trọng sẽ khoảng 50% vì nó có thể gây hiểu lầm cho người đọc báo cáo tài chính vì những khoản vốn hóa này sẽ không được ghi nhận một lần mà kéo dài ra theo chính sách khấu hao. Các chi phí sửa chữa, bảo hành sẽ trở nên nghiêm trọng hơn nếu ghi nhận rất lớn nhưng trên thực tế phát sinh chi phí rất nhỏ, là sự thông đồng của doanh nghiệp với bên sửa chữa.

– Bán chịu nhiều vào thời điểm cuối năm để ghi nhận doanh thu, hành vi này trong ngắn hạn có thể không gây tác động lớn nhưng kéo dài có thể ảnh hưởng tới chất lượng các khoản phải thu. Hay bán chịu cho các khách hàng không có lịch sử tín dụng tốt tại một thị trường hoàn toàn mới với các điều khoản thanh toán không chặt chẽ,một số doanh nghiệp đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường như Châu Phi thường lo lắng về vấn đề thanh toán chậm trễ vì họ thường không đi theo các chuẩn mực trong thanh toán quốc tế.

– Công ty đẩy mạnh chi phí bán hàng, quảng cáo cho quý cuối cùng nhằm làm giảm lợi nhuận mục tiêu, dồn lợi nhuận cho năm sau, thực tế một số doanh nghiệp Việt Nam đã áp dụng phương pháp này, bằng cách ghi nhận một khoản chi phí phải trả ngắn hạn, từng kỳ trích vào báo cáo lãi lỗ thông qua các chi phí bằng tiền khác và cuối kỳ lại hạch toán chuyển vào chi phí quảng cáo trong kỳ. Nhà đầu tư không thể biết được các khoản chi phí đột biến này nếu không có chứng từ đối chiếu như hợp đồng, hóa đơn, phiếu nhập kho và biên bản nghiệm thu.

Các hành vi có tính gian lận đặc biệt nghiêm trọng hơn chủ yếu tới từ việc ghi nhận doanh thu không đúng với bản chất và thời điểm phát sinh.

– Nhận được đơn đặt hàng và ghi nhận luôn doanh thu để tăng doanh số mặc dù chưa chuyển giao hàng hóa, cũng có trường hợp chuyển trước hàng cho khách hàng mặc dù chưa nhận được đơn đặt hàng.

– Doanh thu được ghi nhận khi vẫn còn tranh chấp với khách hàng hoặc các thành viên trong tập đoàn. Điều này khá khó hiểu và không nằm trong tầm kiểm soát, cổ đông nhỏ lẻ có thể đặt câu hỏi cho ban lãnh đạo công ty thông qua bộ phận quan hệ nhà đầu tư.

– Ghi nhận toàn bộ doanh thu khi mới chuyển giao một phần hàng hóa, dịch vụ thể hiện ý chí của ban lãnh đạo, một số công ty trong ngành xây dựng đã làm công việc này bằng cách ước lượng doanh thu theo tiến độ kế hoạch, sau đó ghi nhận trước mà chưa cần xác nhận của chủ đầu tư. Mâu thuẫn xảy ra khi có sai khác trong ước lượng và giá trị thực tế trên hóa đơn làm bảng cân đối kế toán “xấu đi” khi những khoản dự phòng ngày càng to chỉ vì muốn ghi nhận doanh thu sớm. Thực tế xử lý các vấn đề này cũng cần thời gian rất dài cùng với quá trình lấy lại niềm tin từ nhà đầu tư.

– Ghi nhận doanh thu chủ yếu khi bán hàng cho các bên liên quan được lập ra với mục đích đặc biệt, câu chuyện này diễn ra nhiều tại các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán, hàng hóa, dịch vụ không được chuyển tới người tiêu dùng cuối cùng và đã đi đến những kết cục không tốt đẹp gì.

– Một trường hợp đặc biệt khác là ghi nhận doanh thu với các đơn hàng kỳ vọng, hành vi này được xếp vào dạng ảo và hư cấu. Công ty bán hàng qua đại lý thường ước lượng khối lượng hàng hóa sẽ bán trong “ tương lai” dù chưa rõ nhu cầu thực và khả năng hàng bán sẽ bị trả lại.

– Tài sản lưu động nằm trong mối quan hệ mật thiết với doanh thu rất dễ để gây ra sai sót và chuyển đổi hình thái cho nhau, như việc ghi nhận sai giá trị của hàng tồn kho, khoản phải thu cần được xem xét trong nhiều kỳ kế toán. Doanh nghiệp hoàn toàn có thể đi vay vốn lưu động tài trợ cho những lô hàng không có thật, vai trò của người kiểm toán trong trường hợp này là rất quan trọng trong phương pháp xác định giá trị hàng tồn kho đủ và đúng nhất, đánh giá sai hàng tồn kho gây tác động lên giá vốn hàng bán và làm cho tổng tài sản có vẻ tăng thêm dẫn tới hiểu lầm về quy mô công ty. Doanh thu ảo có thể phát hiện thông qua mối tương quan với các khoản phải thu về kỳ thu tiền bình quân, xem xét trong quá khứ và tính biến động trong ngành nghề kinh doanh cũng là một cách giảm trừ bớt những khoản doanh thu ảo này.

– Các khoản nợ, chi phí phải trả, phải trả nhà cung cấp có thể ghi nhận sai trong mối tương quan với giá vốn hàng bán giúp lợi nhuận tăng lên. Điểm yếu của bảng cân đối là tính thời điểm, trước thời gian chốt báo cáo tài chính một số giao dịch có thể xử lý nhanh giúp số liệu đẹp hơn như giảm dư nợ vay bằng các hợp đồng repo của Lehman Brothers nhằm giảm nợ vay, tăng tiền mặt. Thực tế tại Việt Nam từng xảy ra nhiều trường hợp “tương tự” như vậy khi tiền trên bảng cân đối thực chất lại không phải tiền của công ty mà đó là khoản chi phí nhiều năm tích lũy nhưng không được ghi nhận cuối cùng được dồn lại trong một năm dưới dạng một khoản cho vay bên liên quan được trích lập toàn bộ.

– Ở khía cạnh dòng tiền, công ty có thể làm đẹp dòng tiền hoạt động kinh doanh bằng cách ghi nhận những chi phí sai hình thức, ví dụ chi cho hoạt động kinh doanh nhưng lại phân loại thành chi phí đầu tư làm nhà đầu tư có “cảm giác” công ty luôn có dòng tiền mặt dồi dào, tài chính mạnh. Hoặc ngược lại việc vốn hóa sai bản chất khiến dòng tiền ra của hoạt động kinh doanh biến thành dòng tiền ra của hoạt động đầu tư, báo cáo tài chính cũng trở nên đẹp hơn, dòng tiền tài chính vay từ các cá nhân liên quan lại được phân loại vào tiền thu từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền trả nợ cho các cá nhân này phân loại vào dòng tiền đầu tư. Một số công ty có mối quan hệ bán hàng qua đại lý có thể cho các đại lý mượn tiền để mua hàng hóa từ công ty, dòng tiền thu vào bán hàng hóa được phân loại là tiền từ hoạt động kinh doanh trong khi dòng tiền cho vay ra lại được đưa vào dòng tiền đầu tư. Để phát hiện sai phạm này cần xem xét thêm dòng tiền tự do của công ty, dòng tiền hoạt động kinh doanh không đủ để chi trả cho hoạt động đầu tư và tài chính trong nhiều năm cũng có thể là một trong những dấu hiệu sai phạm trong phân loại dòng tiền kéo dài hoặc ít nhất là công ty hoạt động không có hiệu quả.

Cuối cùng, “khi thủy triều rút mới biết ai không mặc quần”,  tương tự như cây kim trong bọc lâu ngày cũng sẽ lòi ra, không điều gì tiêu cực có thể che giấu mãi mãi, các thủ thuật thì nhiều vô cùng trong khi trình độ của các nhà đầu tư cá nhân lại có giới hạn, động cơ lợi ích của ban lãnh đạo lại rất đa dạng khi lợi ích ngắn hạn từ thị trường tăng nhanh hơn lợi nhuận tạo ra từ hoạt động kinh doanh khiến ban lãnh đạo cũng khó tránh khỏi sự cám dỗ hấp dẫn này. Đây cũng chính là một trong những lý do tại sao nên mua một công ty tuyệt vời với mức giá tốt sẽ tốt hơn là làm ngược lại.

“Có thể chúng tôi chưa hoàn hảo, nhưng chúng tôi biết cách nỗ lực và học hỏi để trở thành nhà đầu tư giá trị” – VOT PARTNERS

Đăng ký nhận thông tin mới nhất



Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Bài viết mới nhất: